IPO Grey मार्केट प्रीमियम क्या हैं? | Grey Market के बारे में पूरी जानकारी 2022

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Grey Market Premium in Hindi – अगर आप IPO में निवेश करते हैं तो आपने GMP का नाम तो सुना ही होगा. आज के समय में IPO में खुदरा निवेशकों द्वारा काफी पैसा लगाया जाता है। साथ ही ज्यादातर खुदरा निवेशक आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम के आधार पर आईपीओ में निवेश करने या न करने का फैसला करते हैं।

लेकिन ज्यादातर निवेशकों को IPO GMP (What is GMP in IPO) के बारे में सही जानकारी नहीं होती है। आज हम इस लेख में आईपीओ जीएमपी के बारे में बात करेंगे जिसमें आईपीओ जीएमपी क्या है, जीएमपी की गणना, जीएमपी कैसे काम करता है और लागत दर क्या है और सौदे के अधीन है।

GMP Meaning

GMP मतलब की बात करें तो इसका फुल फॉर्म ग्रे मार्केट प्रीमियम है। इस प्रकार, सरल शब्दों में, ग्रे मार्केट प्रीमियम का मतलब है कि आईपीओ शेयर के ग्रे मार्केट में कितना प्रीमियम चल रहा है।

IPO GMP क्या है (Grey Market Premium in Hindi)

IPO के जरिए शेयर बाजार में लिस्टिंग से पहले उस कंपनी के शेयरों का ग्रे मार्केट में कारोबार होता है। इसी ट्रेडिंग के आधार पर आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम निकलता है।

Ipo

जीएमपी वह कीमत है जो खरीदार को शेयर के निर्गम मूल्य पर चुकानी पड़ती है। यदि आईपीओ का एक शेयर ₹100 के निर्गम मूल्य के साथ आया है। अगर इस शेयर का GMP ₹10 पर चल रहा है तो ग्रे मार्केट में इसे खरीदने के लिए खरीदार को ₹110 देने होंगे। Grey Market Premium in Hindi

ग्रे मार्केट प्रीमियम हमेशा एक शेयर होता है। यह जीएमपी निवेशकों को एक विचार देता है कि शेयर अच्छी तरह से सूचीबद्ध होंगे या नहीं।

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ग्रे मार्केट प्रीमियम में ग्रे शब्द का क्या अर्थ है?

कानूनी रूप से, किसी कंपनी के शेयरों का कारोबार केवल प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार में किया जाता है, जिनका स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से कारोबार होता है।

IPO में जारी किए गए शेयर प्राइमरी मार्केट के अंतर्गत आते हैं जबकि शेयरों के लिस्ट होने के बाद स्टॉक एक्सचेंज में सेकेंडरी मार्केट में इनका कारोबार होता है। प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार से पहले होने वाले व्यापार को ग्रे मार्केट कहा जाता है।

ग्रे मार्केट प्रीमियम में, ग्रे शब्द अनौपचारिक इंगित करता है। इसका मतलब है कि जीएमपी एक मान्य बाजार शब्द नहीं है। प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार दोनों को सेबी द्वारा नियंत्रित किया जाता है जबकि ग्रे मार्केट नहीं है।

GMP कैसे काम करता है?

IPO ग्रे मार्केट एक अनऑफिशियल मार्केट होता हैं जहां आईपीओ एप्लीकेशन या शेयर स्टॉक मार्केट में ऑफिसियल ट्रेडिंग से पहले ख़रीदे और बेचे जाते हैं। Grey Market Premium in Hindi

  • आईपीओ के माध्यम से किसी कंपनी के शेयरों के आवंटन के लिए निवेशक आईपीओ में आवेदन करते हैं। इस दौरान निवेशक वित्तीय जोखिम उठाते हैं। पहला जोखिम यह है कि उसे कोई शेयर आवंटित नहीं किया जाता है। दूसरा, यदि शेयर आवंटित किए जाते हैं लेकिन वे निर्गम मूल्य से नीचे सूचीबद्ध होते हैं। आइए हम इस प्रकार के निवेशकों को विक्रेता कहते हैं।
  • इस प्रकार के निवेशकों के अलावा, कुछ ऐसे व्यक्ति भी हैं जो सोचते हैं कि आईपीओ के शेयरों का मूल्य निर्गम मूल्य से अधिक है और शेयरों को अच्छी कीमत पर सूचीबद्ध किया जाएगा। ऐसे में ऐसे निवेशक आईपीओ अलॉटमेंट होने से पहले ही ग्रे मार्केट डीलर्स के जरिए शेयर खरीदना शुरू कर देते हैं। इन्हें खरीदार कहा जाता है।
  • ये खरीदार ग्रे मार्केट डीलरों से संपर्क करते हैं और उन्हें एक निश्चित प्रीमियम पर अपना ऑर्डर देने के लिए कहते हैं।
  • ग्रे मार्केट डीलर उन निवेशकों से संपर्क करते हैं जिन्होंने आईपीओ के लिए आवेदन किया है और ग्रे मार्केट में अपने आवेदन बेचने के लिए तैयार हैं। डीलर उन्हें प्रीमियम की पेशकश करता है जो खरीदार द्वारा उद्धृत किया जाता है। (यदि आईपीओ आवंटन प्राप्त होता है)
  • यदि विक्रेता को प्रस्ताव पसंद है और वह शेयर लिस्टिंग के जोखिम से बचना चाहता है, तो वह अपने आईपीओ आवेदन को ग्रे मार्केट डीलर के माध्यम से खरीदार को बेचता है।
  • ये सौदे खरीदार और विक्रेता के बीच होते हैं लेकिन ग्रे मार्केट डीलर बिचौलिया होता है।
  • ग्रे मार्केट डीलर विक्रेता से आईपीओ आवेदन के बारे में जानकारी लेता है और खरीदार को सूचित करता है कि उसने निर्दिष्ट मूल्य पर सौदा बुक किया है। Grey Market Premium in Hindi
  • आवंटन पूरा होने के बाद शेयर विक्रेता (वास्तविक आईपीओ धारक) को आवंटित किया जा सकता है या नहीं। यदि शेयर आवंटित नहीं किए जाते हैं, तो खरीदार और विक्रेता के बीच समझौता रद्द हो जाता है।
  • यदि निवेशक को शेयर आवंटित किए जाते हैं, तो खरीदार विक्रेता को डीलर के माध्यम से एक निश्चित कीमत पर शेयर बेचने के लिए कह सकता है। वैकल्पिक रूप से, वह उसे खरीदार को शेयर हस्तांतरित करने के लिए भी कह सकता है।
  • यह जानने के बाद कि शेयर बिक चुके हैं, दोनों पक्षों का निपटान डीलर द्वारा किया जाता है।

यहां यह ध्यान देने योग्य है कि ग्रे मार्केट में शेयर डीलर के आपसी विश्वास और भरोसे में बनाए जाते हैं। यदि कोई पक्ष अपने वादे से मुकर जाता है, तो उसके खिलाफ कोई कानूनी कार्रवाई नहीं की जा सकती है।

क्या GMP लीगल हैं?

चूंकि ग्रे मार्केट एक अनौपचारिक बाजार है। इस वजह से, इसके लिए कोई नियम और कानून नहीं हैं। आधिकारिक तौर पर ग्रे मार्केट को कोई भी ट्रैक नहीं करता है। चूंकि कोई नियम नहीं हैं, सेबी ऐसे लेनदेन के लिए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता है।

Businessman running on the graph for ipo coins

ग्रे मार्केट का संचालन कुछ लोगों द्वारा आपसी सहमति से किया जाता है।

इस प्रकार ग्रे मार्केट भी अवैध नहीं है लेकिन कोई नियमन न होने के कारण इसे अनियंत्रित कहा जा सकता है।

ग्रे मार्केट ट्रेडिंग क्यों की जाती है?

किसी भी नए आईपीओ के आने से ग्रे मार्केट में ट्रेडिंग शुरू हो जाती है। लेकिन सवाल यह उठता है कि ग्रे मार्केट में शेयरों का कारोबार क्यों होता है?

ग्रे मार्केट में ट्रेडिंग का मुख्य उद्देश्य कंपनी के शेयरों की लिस्टिंग का अनुमान लगाकर ज्यादा से ज्यादा मुनाफा कमाना होता है। अगर कोई निवेशक सोचता है कि भविष्य में कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ने वाली है तो वह शेयर बाजार में लिस्ट होने से पहले ही खरीद लेता है। Grey Market Premium in Hindi

दूसरी ओर, ऐसे निवेशक जो स्टॉक सूचीबद्ध होने के बाद जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं, वे सूचीबद्ध होने से पहले शेयरों को ग्रे मार्केट में बेच देते हैं और बाहर निकल जाते हैं।

चूंकि आईपीओ शेयरों का कारोबार ग्रे मार्केट में होता है, इसलिए जो निवेशक किसी कारणवश आईपीओ के लिए आवेदन नहीं कर पाए हैं, वे भी शेयर खरीद सकते हैं। इसके अतिरिक्त, जो निवेशक कंपनी के भविष्य के बारे में अधिक आशावादी हैं, वे अधिक शेयर खरीदने के लिए आईपीओ ग्रे मार्केट में व्यापार करते हैं।

अंडरराइटर्स को ग्रे मार्केट ट्रेडिंग के जरिए कंपनी के वैल्यूएशन की भी जानकारी मिलती है। ग्रे मार्केट के आधार पर अंडरराइटर्स को कंपनी के शेयरों की मांग का अंदाजा हो जाता है। Grey Market Premium in Hindi

आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम गणना

किसी भी आईपीओ का जीएमपी कभी स्थिर नहीं होता। ग्रे मार्केट प्रीमियम शेयर लिस्टिंग तक लगातार बदलते रहते हैं। आइए एक उदाहरण की मदद से IPO GMP को समझते हैं –

मान लीजिए एक नया IPO लॉन्च किया गया है जिसका निर्गम मूल्य ₹100 है। यदि इस IPO का GMP ₹50 पर चल रहा है, तो इस शेयर का ग्रे मार्केट में ₹150 प्रति शेयर (₹100+₹50) पर कारोबार किया जाएगा।

ग्रे मार्केट प्रीमियम की राशि शेयरों की मांग और आपूर्ति पर निर्भर करती है। अगर समय के साथ आईपीओ के शेयरों की मांग बढ़ी है, तो इसका जीएमपी भी बढ़ेगा।

IPO GMP Calculation Example :-

संजीव जिन्होंने ₹1,000 प्रति शेयर की दर से 15 शेयरों के लिए आईपीओ के लिए आवेदन किया है। इस आईपीओ का ग्रे मार्केट प्रीमियम ₹400 पर चल रहा है।

संजीव ने लिस्टिंग जोखिम को कम करने के लिए एक ग्रे मार्केट डीलर के माध्यम से अपने शेयर ₹1400 प्रति शेयर (₹1000+₹400) में बेचे। इस आईपीओ एप्लिकेशन को मनोज ने खरीदा था।

यहां संजीव, जो विक्रेता है, ने आवंटन प्राप्त करने पर ₹6,000 (15×400) का लाभ निर्धारित किया है।

केस – 1  केस – 2 
शेयर की संख्या 15 15
मनोज के लिए एक शेयर के लिए लागत ₹1400 ₹1400
कुल लागत (क्रेता) ₹21,000 ₹21,000
Listing per share ₹1,800 ₹1,200
कुल विक्रय मूल्य (₹1,800 × 15) = 27,000 (₹1,200 × 15) = 18,000
क्रेता को लाभ या हानि ₹6,000 (₹3,000)

 

यहाँ मनोज ने पहले मामले में ₹6,000 का लाभ कमाया है और दूसरे मामले में ₹3,000 की हानि हुई है। लेकिन संजीव, जिन्होंने अपना आईपीओ आवेदन बेचा था, को लिस्टिंग से ऐतराज नहीं था। उसने अपने एक लॉट में ₹6,000 का लाभ कमाया है।

GMP कौन तय करता हैं?

जैसे किसी शेयर की कीमत तय होती है उसी तरह किसी शेयर का जीएमपी भी तय होता है। अगर किसी आईपीओ का सब्सक्रिप्शन ज्यादा है तो उसका जीएमपी भी ज्यादा होगा। इसी तरह, अगर सब्सक्रिप्शन कम है तो जीएमपी कम रह सकता है। ग्रे मार्केट में, स्टॉक की मांग उसके जीएमपी को निर्धारित करती है। Grey Market Premium in Hindi

Stock exchange financial graph chart

इसे समझने के लिए एक उदाहरण देखते हैं-

मान लीजिए रवि ने ₹500 प्रति शेयर की दर से आईपीओ में 30 शेयरों के लिए आवेदन किया। इस आईपीओ को जबरदस्त सब्सक्रिप्शन मिला। इस समय कंपनी का GMP ₹100 पर चल रहा था।

किशन (खरीदार) ने रवि को अपना आईपीओ आवेदन खरीदने की पेशकश की। रवि अपने शेयर ग्रे मार्केट में बेचना चाहता है लेकिन उसने ₹ 150 प्रति शेयर के प्रीमियम की मांग की।

किशन ने सभी डीलरों से ₹100 का प्रीमियम मांगा लेकिन कोई भी ₹150 के प्रीमियम से कम के अपने शेयर बेचने को तैयार नहीं है। इस प्रकार स्टॉक की मांग अधिक है लेकिन आपूर्ति कम है, जिससे स्टॉक का जीएमपी बढ़ जाएगा।

क्या नकारात्मक ग्रे मार्केट प्रीमियम हो सकते हैं?

एक आईपीओ में सकारात्मक ग्रे मार्केट प्रीमियम के साथ-साथ नकारात्मक जीएमपी भी हो सकता है। यदि किसी IPO के एक शेयर की कीमत ₹100 है और बाजार में उस IPO का चलन गिर रहा है। Grey Market Premium in Hindi

इस वजह से ग्रे मार्केट में विक्रेता उस आईपीओ की अधिक बिक्री कर रहे हैं। ऐसे में ये शेयर आपको इश्यू प्राइस से कम में ग्रे मार्केट में मिल जाएंगे। शेयर निर्गम मूल्य से नीचे बिक रहे हैं जिसका मतलब है कि शेयर नकारात्मक जीएमपी पर कारोबार कर रहे हैं।

कॉस्टक्यू दरें क्या हैं?

आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम की तरह, एक और शब्द लागत दर है। जब कोई निवेशक आईपीओ में आवेदन करता है लेकिन वह आईपीओ में शेयर नहीं लेना चाहता है, यानी वह शेयरों को सब्सक्राइब करके जोखिम नहीं लेना चाहता है। इस स्थिति में, वह अपने आईपीओ आवेदन को ग्रे मार्केट में लागत दर पर बेच सकता है।

अगर राम ने एबीसी आईपीओ में ₹ 15,000 के लिए एक लॉट के लिए आवेदन किया। उस समय इस आईपीओ की कीमत ₹500 प्रति लॉट चल रही थी। राम आवंटन से पहले अपना आईपीओ आवेदन बेचना चाहता है। वह एक डीलर के माध्यम से अपना आवेदन श्याम को ₹500 में बेचता है।

अभी राम को आईपीओ में शेयर आवंटित हैं या नहीं, राम को ₹500 मिलेंगे। जबकि ग्रे मार्केट प्रीमियम सौदों में, यदि शेयर आवंटित नहीं किए जाते हैं, तो सौदा रद्द हो जाता है। श्याम के कहने पर राम को शेयरों का हस्तांतरण या बिक्री करनी होगी।

यहां निवेशकों ने श्याम जैसे कई लोगों से आवेदन बुक करवाए। यदि उसने 20 आवेदन बुक किए हैं और पांच आवेदन प्राप्त करता है, तो वह अपनी लागत वसूल करेगा बशर्ते शेयर अच्छी कीमत पर सूचीबद्ध हों। Grey Market Premium in Hindi

इस पूरी प्रक्रिया में राम द्वारा अर्जित मात्र ₹500 को ही लागत दर कहते हैं। लागत प्रति लॉट प्रति लॉट है। लागत दर आईपीओ से आईपीओ में भिन्न होती है। कॉस्टक सौदों में, विक्रेता को निश्चित लागत राशि मिलती है। वही खरीदार शेयरों पर लाभ और हानि का हकदार है।

GMP रिस्क फैक्टर्स

ग्रे मार्केट का सबसे बड़ा जोखिम यह है कि कोई नियामक नहीं है।

Grey Market में सभी ट्रेड मौखिक हैं और कहीं भी नहीं लिखे गए हैं। बाद में अगर कोई पार्टी अपने वादे से मुकर गई तो कहीं जाने का कोई विकल्प नहीं है। नियामक के अभाव में सेबी भी इन मामलों में कुछ नहीं कर सकता।

ग्रे मार्केट प्रीमियम विश्वसनीय नहीं हैं। अगर कोई डीलर आपको आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम बताता है या कोई वेबसाइट जीएमपी बताती है, तो इन सभी की विश्वसनीयता पर हमेशा सवाल उठता है।

क्या आपको GMP देखना चाहिए?

आपको ग्रे मार्केट प्रीमियम को एक निवेशक के रूप में देखना चाहिए या नहीं यह आपके निवेश की अवधि पर निर्भर करता है। आप आईपीओ लिस्टिंग लाभ या लंबी अवधि के लिए आवेदन कर रहे हैं।

GMP का ऐसे किसी भी स्टॉक के फंडामेंटल से कोई लेना-देना नहीं है। लेकिन यह स्टॉक की चर्चा को बढ़ाता है, जिससे शेयरों के अच्छी कीमत पर सूचीबद्ध होने की संभावना बढ़ जाती है।

यदि आप केवल लिस्टिंग लाभ के लिए आवेदन करना चाहते हैं तो आप ग्रे मार्केट प्रीमियम को ट्रैक कर सकते हैं। GMP से आपको अंदाजा हो जाता है कि स्टॉक की लिस्टिंग अच्छी होगी या नहीं। Grey Market Premium in Hindi

लेकिन अगर आप लंबे समय से आईपीओ शेयरों में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो आपको जीएमपी, सब्सक्रिप्शन फिगर, कॉस्ट आदि चीजों पर ध्यान देने की जरूरत नहीं है। इसके लिए आपको कंपनी के फंडामेंटल, कंपनी की मजबूती को देखना चाहिए।

Conclusion – What is GMP in IPO

आईपीओ की मांग का पता लगाने के लिए जीएमपी एक अच्छा संकेतक है। हालांकि, ग्रे मार्केट प्रीमियम की प्रकृति के कारण, हेरफेर की संभावना बहुत अधिक है।

एक जागरूक निवेशक के रूप में, आपको किसी भी आईपीओ में निवेश करने से पहले सभी पहलुओं पर विचार करने की आवश्यकता है।

दोस्तों आज आप इस लेख के माध्यम से समझ गए हैं कि आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम क्या है, लागत दरें क्या हैं। अगर आपको यह जानकारी पसंद आई हो तो कृपया इस पोस्ट को अपने दोस्तों के साथ शेयर करें।

FAQ : (Grey Market Premium in Hindi) 

Q.1 – GMP का फुल फॉर्म क्या है?

Answer – GMP का फुल फॉर्म ग्रे मार्केट प्रीमियम है।

Q.2 – क्या GMP को विश्वसनीय माना जा सकता है?

Answer – विनियमन के अभाव में, ग्रे मार्केट प्रीमियम विश्वसनीय नहीं होते हैं। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि आपको आईपीओ लिस्टिंग पर जीएमपी वैल्यू मिलेगी।

Q.3 – ग्रे मार्केट में आईपीओ कैसे बेचें?

Answer – ग्रे मार्केट में आईपीओ बेचने के लिए कोई प्लेटफॉर्म नहीं है। अगर आप अपने आईपीओ को ग्रे मार्केट में बेचना चाहते हैं, तो आपको स्थानीय ब्रोकर से संपर्क करना होगा।

Q.3 – आईपीओ जीएमपी कहां चेक करें?

Answer – आप आईपीओ जीएमपी की जांच आईपोसेंट्रल और चित्तौड़गढ़ की वेबसाइट से कर सकते हैं।

Vishal Kushwaha
Vishal Kushwaha
Digital Marketing Expert | Website | + posts

मेरा नाम विशाल कुशवाहा है और मैं Uttar Pradesh के प्रयागराज शहर मे रहता हु।अभी मै Graducation last year (B.SC.) का Student हूँ | मुझे Share Market, finance, Cryptocurrency, Investment, और Digital Marketing के बारे में पढ़ने और लिखने का शौक है।मै इस Blog के माध्यम से Readers को Share Market और finance और निवेश की जानकारी हिंदी भाषा में देना चाहता हूँ ।

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