बॉन्ड क्या होते हैं | Bonds में कैसे निवेश करें 2022

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Bond Kya hota hai – बाजार में मुख्य रूप से दो तरह के निवेशक होते हैं। जो शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव को पसंद नहीं करते हैं, जिसके कारण वे शेयर बाजार में निवेश भी नहीं करते हैं। अन्य ऐसे निवेशक हैं जो अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हैं और अपने पैसे को अलग-अलग जगहों पर निवेश करना चाहते हैं।

इन दोनों तरह के निवेशकों के लिए बांड एक बेहतरीन विकल्प हो सकता है। बांड आपको शेयर बाजार की तुलना में कम रिटर्न देने की क्षमता रखते हैं लेकिन बैंक सावधि जमा से अधिक। भारत में बांड बाजार अभी इतना विकसित नहीं हुआ है।

इसका मुख्य कारण यह है कि निवेशकों को बॉन्ड में निवेश करना भी नहीं आता है। लेकिन भविष्य में भारत में बॉन्ड बाजार का तेजी से विस्तार होने की संभावना है।

एक स्मार्ट निवेशक के रूप में, आपको बॉन्ड के बारे में उचित जानकारी होनी चाहिए। ये लेख पूरी तरह से बांड पर आधारित हैं, इसे पढ़ने के बाद आप अपने निवेश के ज्ञान को एक कदम और ऊपर ले जाएंगे। आज हम बात करेंगे Bond kya hota hai?, बॉन्ड में निवेश कैसे करें, बॉन्ड के प्रकार और इससे जुड़ी हर जानकारी।

Bond Kya hota hai? (What is Bond in Hindi)

बॉन्ड एक डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसका हिंदी में मतलब सिक्योरिटी या डिबेंचर होता है। बांड, वित्तीय संस्थानों और खुदरा निवेशकों जैसे कि आप और मैं के माध्यम से बांड जारीकर्ताओं को ऋण प्रदान करते हैं।

बांड जारीकर्ता उस पैसे को बांड जारी करता है जो वह उधार ले रहा है। बदले में, वह एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करने का वादा करता है। इन जारी बांडों में ब्याज दर होती है, जिसे कूपन दर भी कहा जाता है।

उदाहरण के लिए मुझे ₹1,000 चाहिए। आप मुझे यह ₹1,000 उधार दें। इसके बजाय, मैं आपको एक वर्ष की परिपक्वता के साथ 10% ब्याज के साथ ₹1,000 का बांड जारी करूंगा। एक साल के बाद आप मेरा बांड मुझे वापस कर देंगे और मैं आपको ₹1,000 और 10% ब्याज का भुगतान करूंगा।

बांड मुख्य रूप से सरकार और कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। बांड को निवेश की दुनिया में काफी हद तक सुरक्षित माना जाता है जो संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित होते हैं। बांड धारक को भुगतान करने का पहला दायित्व कंपनी का है।

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Bonds कैसे काम करते हैं ?

जब भी सरकार को सरकारी योजनाओं के लिए धन की आवश्यकता होती है, सरकार बांड जारी करके धन जुटा सकती है। इसी तरह, अगर किसी कंपनी को वित्त की जरूरत है, तो उसके पास मुख्य रूप से तीन विकल्प हैं।

  • पहला Share Market में Equity शेयर Issue करना। इसमें कंपनी के शेयर dilute होते हैं।
  • दूसरा विकल्प होता हैं Bank Loan। परन्तु ये Company को बहुत महँगा पड़ता हैं क्योंकि इसमें Interest Rate बहुत ज्यादा होती हैं।
  • तीसरा विकल्प होता हैं Bonds जारी करके पैसे जुटाना। इसमें Bank Loan की अपेक्षा ब्याज दर कम होती हैं और कंपनी को अपनी इक्विटी भी dilute नहीं करनी पड़ती।

इस तरह कंपनी बाजार से पैसा जुटाती है। इसके बजाय, वे एक निश्चित ब्याज दर के साथ बांड जारी करते हैं। इन दिनों ये बॉन्ड सर्टिफिकेट फॉर्म के बजाय डिजिटल फॉर्म में होते हैं। उनकी परिपक्वता अवधि 3 वर्ष, 5 वर्ष, 10 वर्ष आदि निर्धारित की जाती है।

बांड जारीकर्ता एक निश्चित अंतराल पर बांड धारक को ब्याज का भुगतान करता रहता है। परिपक्वता अवधि के अंत में, बांड जारीकर्ता बांड धारक को मूल राशि और ब्याज का भुगतान करता है।

Bonds कितना रिटर्न देते हैं?

बांड जारी करते समय उन पर एक निश्चित ब्याज दर तय की जाती है। बांड ब्याज दर को कूपन दर भी कहा जाता है। बांड में आमतौर पर 5 से 14% की सीमा में रिटर्न होता है। सभी बॉन्ड को अलग-अलग रेटिंग भी दी जाती है। ये रेटिंग उधारकर्ता की पैसे चुकाने की क्षमता के आधार पर जारी की जाती हैं।

जोखिम भरे बॉन्ड फंड में आपको उच्च ब्याज दर की पेशकश की जाती है। जबकि कम जोखिम वाले बॉन्ड की ब्याज दरें कम होती हैं जैसे सरकारी बॉन्ड। बांड का वास्तविक रिटर्न YTM है यानी मैच्योरिटी के लिए यील्ड।

Yield to Maturity क्या होता हैं ?

बांड खरीदते समय, वास्तविक प्रतिफल जानने के लिए हमेशा परिपक्वता तक प्रतिफल को देखना चाहिए। बांड की ब्याज दर और YTM दोनों अलग-अलग रहते हैं। आइए इसे एक उदाहरण की मदद से समझते हैं।

Case – 1 

Buying Price (फेस वैल्यू) ₹1,00,000
होल्डिंग पीरियड 12 महीने
मैच्योरिटी पीरियड 12 महीने
कूपन रेट 10%
Selling value (फेस वैल्यू) ₹1,00,000
कैपिटल गेन 0
Interest Income ₹10,000
Yield to Maturity (YTM) ( 10,000 ÷ 1,00,000 ) × 100 = 10%

इस मामले में, आप परिपक्वता अवधि तक बांड धारण कर रहे हैं। इसलिए, आपको बांड जारीकर्ता को बांड वापस देना होगा जिसका मूल्यांकन केवल अंकित मूल्य पर किया जाएगा। इस वजह से आपको इस मामले में कोई कैपिटल गेन नहीं मिलेगा। इस प्रकार यील्ड टू मैच्योरिटी की गणना प्राप्त ब्याज के आधार पर की जाएगी।

Case – 2

Buying Price (फेस वैल्यू) ₹1,00,000
होल्डिंग पीरियड 12 महीने
मैच्योरिटी पीरियड 60 महीने
कूपन रेट 10%
Selling value ₹1,20,000
कैपिटल गेन ₹20,000 (₹1,20,000 – ₹1,00,000)
Interest Income ₹10,000
Yield to Maturity (YTM) ( 30,000 ÷ 1,00,000 ) × 100 = 30%

दूसरे मामले में, आपने 60 महीने की होल्डिंग अवधि से पहले ही बांड बेच दिया है। आपने इसे बाजार में बेचने के कारण ₹20,000 के पूंजीगत लाभ के साथ बेचा है। इसलिए, इस बांड की परिपक्वता की उपज की गणना अर्जित ब्याज और पूंजीगत लाभ को जोड़कर की जाएगी।

Case– 3

Buying Price (फेस वैल्यू) ₹1,00,000
होल्डिंग पीरियड 12 महीने
मैच्योरिटी पीरियड 60 महीने
कूपन रेट 10%
Selling value ₹95,000
कैपिटल गेन – ₹5,000 (₹95,000 – ₹1,00,000)
Interest Income ₹10,000
Yield to Maturity (YTM) ( 5,000 ÷ 1,00,000 ) × 100 = 5%

इस मामले में भी बांड परिपक्वता अवधि से पहले बेचे गए हैं। लेकिन सुस्त मांग के कारण इन बांडों को उनके अंकित मूल्य से कम पर बेचा गया है। तो यहाँ YTM को केवल ₹5,000 के शुद्ध लाभ पर निकाला गया है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यदि आपने 60 महीने के बाद बांड जारीकर्ता को यह बांड वापस कर दिया होता, तो आपको पूरे एक लाख रुपये मिल जाते, न कि ₹95,000।

इस प्रकार, बांड की वास्तविक वापसी परिपक्वता पर प्रतिफल है न कि कूपन दर। YTM की गणना संपूर्ण बांड अवधि के लिए रिटर्न के आधार पर की जाती है।

Bonds के फायदे और नुकसान

बॉन्ड में निवेश के कुछ फायदों के साथ-साथ कुछ नुकसान भी हैं जिन्हें आपको ध्यान में रखना चाहिए।

बॉन्ड के फ़ायदे (Benefits of Bonds)

(1) Good Returns – बांड एक ऐसा दीर्घकालिक निवेश है जो आपको अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में एक निश्चित और अच्छी ब्याज दर प्रदान करता है। इनका रिटर्न बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट और सेविंग अकाउंट से ज्यादा होता है। बॉन्ड रिटर्न आपको मुद्रास्फीति को मात देने में भी मदद करता है।

(2) Low Risks – बांड के माध्यम से धन जुटाने वाली कंपनियों का पहला दायित्व बांड धारकों को धन वापस करने का होता है। जबकि सरकारी बॉन्ड के मामले में जोखिम न के बराबर होता है। एक बांड में, दो पक्षों के बीच एक वित्तीय अनुबंध होता है जिसके तहत उधारकर्ता के पास नियत समय में पैसे वापस करने का कानूनी दायित्व होता है।

इस तरह बॉन्ड में आपको कम जोखिम के साथ अच्छा रिटर्न मिलता है।

(3) Portfolio Diversification – बांड आपके पोर्टफोलियो को एक निश्चित ब्याज दर और सुरक्षा के साथ स्थिरता प्रदान करते हैं। अगर आप शेयर बाजार, म्युचुअल फंड, पब्लिक प्रोविडेंट फंड आदि में निवेश करते हैं तो आप निवेश का कुछ हिस्सा बॉन्ड में निवेश कर अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं।

विभिन्न निवेश विकल्पों में निवेश करने से जोखिम कम होता है।

(4) Pledging – कई वित्तीय संस्थान (Financial institutions) आपको बॉन्ड्स को प्लेज रखने की सुविधा भी देते हैं।

बॉन्ड के नुकसान (Disadvantages of Bonds)

  • बढ़ती मुद्रास्फीति दर और अर्थव्यवस्था में मंदी के कारण, उच्च रेटेड बांड निवेशकों को मुद्रास्फीति से भी कम ब्याज दर की पेशकश करना शुरू करते हैं।
  • बांड की एक निश्चित परिपक्वता अवधि होती है। इसलिए आपको बॉन्ड को बेचने के लिए मैच्योरिटी तक इंतजार करना पड़ सकता है। हालाँकि, आप एक मध्यस्थ के माध्यम से बांड बेच सकते हैं।
  • बॉन्ड में स्टॉक और म्यूचुअल फंड की तुलना में कम रिटर्न होता है।
  • कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में पैसा खोने का खतरा होता है।

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बॉन्ड्स के प्रकार (Types of Bonds)

(1) सरकारी बॉन्ड (Government Bonds) – जब भी सरकार को अपनी योजनाओं को पूरा करने के लिए धन की आवश्यकता होती है, वे सरकारी बांड जारी करके धन एकत्र करते हैं। इन बांडों की गारंटी सरकार द्वारा दी जाती है, इसलिए इनके चूकने की संभावना न के बराबर होती है। इस वजह से इनमें दी जाने वाली ब्याज दर भी कम है।

(2) मुन्सिपल बॉन्ड (Municipal Bonds) – इस प्रकार के Bonds लॉकल सरकार या नगर निगम अपनी वित्तीय आवश्यकताओं की पूर्ति के लिए जारी करती हैं।

(3) कॉर्पोरेट बॉन्ड (Corporate Bonds) – ये Bond प्राइवेट कंपनी के द्वारा जारी किये जाते हैं। इस प्रकार के Bonds में रिस्क थोड़ी ज्यादा होती हैं लेकिन ब्याज दर भी ज्यादा होती हैं।

(4) सिक्योर्ड बॉन्ड (Secured Bonds) – ये बांड सुरक्षित हैं। जिस कंपनी ने आपसे पैसा उधार लिया है, उसे आपका पैसा वापस करना होगा। भले ही कंपनी घाटे में चल रही हो। पैसा वापस नहीं करने पर आप कंपनी पर मुकदमा भी कर सकते हैं। सुरक्षित बांड की ब्याज दरें कम होती हैं।

(5) अनसिक्योर्ड बॉन्ड (Unsecured Bonds) – इस प्रकार के बांड काफी जोखिम भरे माने जाते हैं। अगर कंपनी आपका पैसा वापस करने से मना कर देती है तो आप कंपनी पर मुकदमा भी नहीं चला सकते। ये बांड आपको उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं।

(6) फिक्स्ड इंटरेस्ट बॉन्ड (Fixed Interest Bonds) – इस प्रकार के बांड्स के मामले में बांड धारक को बांड की पूरी अवधि के दौरान एक ही ब्याज दर प्राप्त होती हैं। इनकी ब्याज दर में कोई बदलाव नहीं होता।

(7) फ्लोटिंग इंटरेस्ट बॉन्ड (Floating Interest Bonds) – ऐसे बॉन्ड्स में कूपन रेट बॉन्ड टेन्योर के दौरान नियमित रूप से बदलती रहती हैं। Interest Rate मार्केट कंडीशन, इन्फ्लेशन जैसे फैक्टर्स पर निर्भर करती हैं।

(8) इन्फ्लेशन लिंक्ड बॉन्ड (Inflation Linked Bonds) – इन बॉन्ड्स का रिटर्न मुद्रास्फीति की दर के अनुसार ही होता हैं।

(9) परपेचुअल बॉन्ड (Perpetual Bonds) – इस प्रकार के बांड में कोई निश्चित परिपक्वता अवधि नहीं होती है। मूलधन को चुकाने के लिए बांड जारी करने वाले पर कोई बाध्यता नहीं है। ये बांड लंबी अवधि में नियमित आय के रूप में ब्याज अर्जित करने के लिए खरीदे जाते हैं।

बॉन्ड में Accrued Interest क्या होता हैं?

यदि बांड धारक अगली ब्याज भुगतान तिथि से पहले अपना बांड बेचता है, तो नए खरीदार को विक्रेता को अनुमानित ब्याज का भुगतान करना होगा। सरल शब्दों में, बांड धारक ने जिस समय के लिए बांड धारण किया है, उस समय के लिए ब्याज, वह नए खरीदार से एकत्र करता है। इसे उपार्जित ब्याज कहते हैं।

चलिए इसे एक उदाहरण से समझते हैं –

मान लीजिए आपके पास एक बांड है जिस पर आपको अगले 12 महीनों के बाद ब्याज मिलेगा। अगर आप इस बॉन्ड को 8 महीने तक रखने के बाद ही बेच रहे हैं, तो खरीदार आपको इन 8 महीनों के लिए ब्याज भी देगा।

क्योंकि 4 महीने बाद खरीदार को पूरा ब्याज दिया जाएगा। 12 महीनों में से 8 महीने का ब्याज पुराने बांड धारक को उसी समय भुगतान किया जाएगा जिस समय खरीदार बांड खरीदते हैं। यह 8 महीने का ब्याज उपार्जित ब्याज होगा।

Bonds में कैसे इन्वेस्ट करें?

भारत में ज्यादातर लोग बांड में निवेश करना नहीं जानते हैं। इस कारण से, भारत में बांड बाजार इतना विकसित नहीं हुआ है।

Bonds में Invest करने के तरीके –

(1) Debt Fund – बॉन्ड में निवेश करने का पहला तरीका डेट फंड हैं। डेट फंड एक तरह का म्यूच्यूअल फण्ड है। डेट फंड बॉन्ड में निवेश करने का एक अप्रत्यक्ष तरीका है। डेट फंड्स के जरिए निवेश करने के लिए आपको 1 से 2% का एक्सपेंस रेशियो देना होता है जिससे आपका रिटर्न कम हो जाता है। इस वजह से बॉन्ड में निवेश करने का यह तरीका अच्छा नहीं माना जाता है।

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के लिए आप गिल्ट फंड में निवेश कर सकते हैं।

(2) Online Platform – आप डायरेक्ट बॉन्ड ऑनलाइन खरीद सकते हैं। यह तरीका बॉन्ड खरीदने का सबसे अच्छा तरीका है। आप निम्नलिखित वेबसाइटों के माध्यम से बांड ऑनलाइन खरीद सकते हैं –

जब आप इन ऑनलाइन वेबसाइटों से बांड खरीदते हैं, तो वे आपके डीमैट खाते में जमा हो जाते हैं। भले ही ये वेबसाइट या प्लेटफॉर्म बाद में बंद हो जाएं, फिर भी आपके बॉन्ड आपके पास सुरक्षित रहेंगे।

(3) स्टॉक ब्रोकर के द्वारा –एक्सचेंज पर कई कॉरपोरेट बॉन्ड का भी कारोबार होता है। आप अपने स्टॉकब्रोकर के माध्यम से बांड खरीद और बेच सकते हैं। आजकल सरकारी बॉन्ड को स्टॉक ब्रोकर्स की मदद से बोलियों के जरिए भी खरीदा जा सकता है।

(4) कमर्शियल बैंक – सीधे बैंक के द्वारा भी आप बॉन्ड खरीद सकते हैं।

इन सब के अतिरिक्त जो कंपनी अपना बॉन्ड जारी कर रही हैं आप उनकी ऑफिसियल वेबसाइट या ऑफिस जाकर भी बॉन्ड खरीद सकते हैं।

बॉन्ड्स पर टैक्स (Tax on Bonds)

बांड निवेश में कुछ कर-मुक्त बांड भी उपलब्ध हैं। टैक्स फ्री बॉन्ड ज्यादातर PSU कंपनियों जैसे HUDCO, NHAI, REC आदि द्वारा जारी किए जाते हैं।

सूचीबद्ध बॉन्ड और गैर-सूचीबद्ध बॉन्ड दोनों का कर उपचार अलग-अलग है। सूचीबद्ध बांड वे होते हैं जो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं। उनका कर उपचार स्टॉक के समान ही है।

अगर आप 12 महीने से कम अवधि के सूचीबद्ध बॉन्ड बेचते हैं, तो आपको शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन (STCG) मिलेगा। इसका लाभ आपकी नियमित आय में जोड़ा जाएगा और आपके वर्तमान टैक्स स्लैब के अनुसार कर योग्य होगा।

लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (LTCG) तब होता है जब किसी लिस्टेड बॉन्ड को 12 महीने या उससे अधिक समय तक होल्ड करके बेचा जाता है। यह लाभ LTCG कर के अधीन है जो 10% पर कर योग्य है।

36 महीने से कम समय के लिए एसटीसीजी के साथ गैर-सूचीबद्ध बांडों का भी यही हाल है। ये लाभ आपकी आय में जुड़ जाते हैं, जिस पर आपके टैक्स स्लैब के अनुसार कर लगता है।

LTCG टैक्स 36 या इससे अधिक होल्डिंग वाले गैर-सूचीबद्ध बॉन्ड की बिक्री पर लाभ पर लगाया जाता है। वर्तमान में इसकी दर 10% है।

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Bonds में किसे Invest करना चाहिए?

प्रत्येक निवेशक के लिए बांड में निवेश करने का उद्देश्य अलग हो सकता है। यदि आप नियमित रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं जो बैंक FD से अधिक है तो आप बांड में निवेश कर सकते हैं। बॉन्ड आपको शेयर बाजार से कम लेकिन FD से ज्यादा रिटर्न दे सकते हैं।

ऐसे निवेशक जो अपना पैसा बहुत कम रिस्की जगह लगाना चाहते हैं बॉन्ड उनके लिए अच्छा विकल्प हो सकता हैं।

बांड की परिपक्वता अवधि थोड़ी लंबी होती है। इसलिए इसमें हमेशा वही पैसा निवेश करें जिसकी आपको निकट भविष्य में जरूरत न हो। अगर आप अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हैं यानी आप अपने पैसे को अलग-अलग जगहों पर निवेश करना चाहते हैं, तो भी आप बॉन्ड में निवेश कर सकते हैं।

(FAQ on Bond Kya hote hai)

Q.1 – बॉन्ड कितने प्रकार के होते हैं?

Answer – बॉन्ड कई प्रकार के होते हैं जैसे कॉरपोरेट बॉन्ड, सरकारी बॉन्ड, सिक्योर्ड बॉन्ड, असुरक्षित बॉन्ड, परपेचुअल बॉन्ड, मुद्रास्फीति से जुड़े बॉन्ड आदि।

Q.2 – शेयर और बॉन्ड में क्या अंतर हैं?

Answer – जब कोई निवेशक शेयर खरीदता है, तो वह कंपनी का कुछ हिस्सा खरीदता है। जब कोई बांड खरीदता है, तो इसका मतलब है कि वह कंपनी को या बांड जारी करने वाले को पैसा उधार दे रहा है।

Q.3 – सरकारी बॉन्ड कैसे खरीदें?

Answer – आप गिल्ट म्यूचुअल फंड को सरकारी बॉन्ड के रूप में खरीद सकते हैं। इसके अतिरिक्त, खुदरा निवेशक स्टॉक एक्सचेंज में गैर-प्रतिस्पर्धी बोलियों के लिए खुद को पंजीकृत करके सरकारी बॉन्ड खरीद सकते हैं। आप स्टॉक ब्रोकर के माध्यम से सीधे सरकारी बॉन्ड में भी निवेश कर सकते हैं।

Q.4 – क्या एक NRI भारतीय बॉन्ड ख़रीद सकता हैं?

Answer – जी हां, एक NRI भी भारतीय बॉन्ड ख़रीद सकता हैं।

Q.5 – क्या बॉन्ड खरीदने के लिए डीमैट अकाउंट जरुरी हैं?

Answer – बांड खरीदने के लिए डीमैट खाता जरूरी नहीं है। लेकिन ऑनलाइन प्लेटफॉर्म और स्टॉक ब्रोकर्स के जरिए बॉन्ड खरीदने के लिए डीमैट अकाउंट होना जरूरी है।

Q.6 – बॉन्ड्स में Yield to Maturity क्या होता हैं?

Answer – यील्ड टू मैच्योरिटी पूरे बांड कार्यकाल में बांड में प्राप्त कुल रिटर्न है। इसमें ब्याज और पूंजीगत लाभ शामिल हैं।

मेरा नाम विशाल कुशवाहा है और मैं Uttar Pradesh के प्रयागराज शहर मे रहता हु।अभी मै Graducation last year (B.SC.) का Student हूँ | मुझे Share Market, finance, Cryptocurrency, Investment, और Digital Marketing के बारे में पढ़ने और लिखने का शौक है।मै इस Blog के माध्यम से Readers को Share Market और finance और निवेश की जानकारी हिंदी भाषा में देना चाहता हूँ ।

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